Vielfalt - Über 200 Projekte im Portfolio
Eisen, Kupfer und Zinn, aber auch nahezu alle anderen Metalle des Periodensystems machen unsere moderne Zivilisation erst möglich. Ob Gallium, Chrom oder Seltene Erden – viele Elemente sind für die moderne Technik unverzichtbar, denn ohne sie gäbe es die meisten technischen Anwendungen nicht – vom Auto über Computer bis zu Fernsehern oder Handys. Klimaaktivisten bemängeln die niedrige Geschwindigkeit der Erneuerung unserer Versorgungskreisläufe. Dabei wird schnell vergessen, dass die nötigen Ressourcen erst aufwendig gesucht, deren Abbau genehmigt und letztlich effizient gewonnen werden müssen. Der gesamte Installationsprozess einer Mine nach heutigem Umweltstandard dauert mindestens 5 Jahre. Marktexperten wissen, dass z.B. die heutige Unterdeckung bei Kupfer und Lithium im nächsten Jahrzehnt nicht aufgeholt werden kann, trotz aller politischen und unternehmerischen Anstrengungen.
Globex Mining Enterprises Inc. wurde vor über 70 Jahren unter dem Namen Lyndhurst Mining Co. Ltd in 1949 gegründet, um eine Kupfermine in Produktion zu bringen. Im Jahr 1974 übernahm dann eine neue Investorengruppe die Kontrolle über das Unternehmen, es erfolgte die Umfirmierung zu Globex Mining Enterprises Inc. 1983 übernahm das heutige Management das Unternehmen, das 1987 als Globex erstmals an der Börse notiert wurde. Heute werden innerhalb des Portfolios nahezu alle Rohstoffe abgebildet, angefangen von den Edelmetallen Gold, Silber, Platin und Palladium, über die Industriemetalle Kupfer, Zink, Eisen und Nickel über seltene Erden und Energiemetalle wie Lithium, Uran und Kobalt.
Im Gegensatz zu den meisten anderen Junior-Explorationsunternehmen ist Globex gänzlicher Eigentümer seiner Grundstücke, von denen viele als Option für Dritte zur Verfügung stehen, um Explorationen und neue Ressourcen-Schätzungen durchzuführen. Globex besitzt derzeit ein breites Portfolio mit mehr als 200 Grundstückspaketen und verschiedenen Rohstoffen, welche alle über Ressourcen oder Reserven, mineralisierte Bohrabschnitte, ungetestete geophysikalische Vorkommen oder eine Kombination davon verfügen.
Diversifikation ist der König des Asset Managements
Globex betreibt dieses Geschäft schon sehr lange, der Branchen-Veteran und CEO Jack Stoch entwickelt sein Netzwerk ständig konsequent weiter. Ziel des Unternehmens ist primär nicht der investitionsträchtige Aufbau eines Minenbetriebs, sondern eher die Optimierung und
Breite Diversifikation in Edelmetalle, Bunt- und Polymetalle sowie Sondermetalle und seltene Mineralien. 89 Royalities und 8 aktive Optionen.
Bestandspflege der breit gestreuten Liegenschaften. Das schuldenfreie Unternehmen verfügt neben seinen vielen Beteiligungen in Gold, Silber, Kupfer, Platin und Palladium sowie Basis- und Spezialmetallen auch über eine gut gefüllte Kasse, um bei Bedarf immer Aufstockungen oder Neuerwerbungen durchführen zu können. Globex hat in den letzten 10 Jahren über 100 Projekte erworben und nimmt dabei meist nicht viel Geld in die Hand. Die Wertaufhellung geschieht erst später am Verhandlungstisch, wenn ein Interessent die Liegenschaft weiterentwickeln möchte. Globale Vernetzung, Zugang zu Deals und der beständige Wille, am Puls der Zeit zu segeln, machen die Kanadier in ihrer Investitionsstrategie sehr erfolgreich und auch in schwierigen Zeiten robust. Die gute Diversifikation erlaubt es bei Bedarf immer wieder, Aufstockungen oder Neuerwerbungen durchführen zu können.
Eine Reihe guter Deals und Meldungen in Folge
Globex Mining konnte im neuen Jahr bereits von einigen Erfolgen berichten. So hat der Partner Brunswick Exploration Inc. weitere Bergbau-Claims in Quebec erworben, darunter das neue Mirage-Projekt von Globex Mining. Es besteht aus 198 Claims, welche Lithiumanomalien von über 100 Teilen pro Million aufweisen. Der Projekterwerb umfasst auch eine Option auf den Claim-Block Lac Escale von Globex. Sobald das Optionsabkommen abgeschlossen ist, wird Brunswick Exploration ein Lizenzabkommen unterzeichnen, das Globex eine Royality von 3% gewährt und für alle neu abgesteckten Mineralrechte gilt, die von einer der beiden Parteien innerhalb eines Kilometers der aktuellen Claim-Grenzen erworben werden.
Gut ins Bild passen auch die Bohrergebnisse auf dem Projekt Harricana in der Goldzone Main Fontana in der Gemeinde Duverny (Quebec), an dem das Unternehmen eine zweiprozentige Royalty hält. Kiboko Gold Inc. hat die Untersuchungsergebnisse von 26 Löchern mit insgesamt 3.449 Metern gemeldet, welche Teil eines laufenden systematischen Verifizierungsprogramms mit 67 Löchern auf 11.000 Metern in der Goldzone Main Fontana sind. Die Vererzungen bewegen sich zwischen 2,3 und 47,2 Gramm/Tonne Gold in Abschnitten von 1 bis 9 Metern Länge. Es wurden auch zahlreiche andere niedriggradigere Abschnitte gemeldet, die Kiboko weiter evaluieren will.
Durch die große Zahl an Beteiligungen ist ein stetiger Newsflow gesichert. Beispielsweise wurde bei Maple Gold Mines fünf Folgebohrungen durchgeführt. Die Zwischenergebnisse zeigen, dass der Abschnitte North Mine Horizon möglicherweise breiter ist als bisher angenommen. Und auch an einem interessanten Projekt in Deutschland ist Globex Mining beteiligt. Dabei handelt es sich um das Unternehmen Excellon, welches im Bundesland Sachsen Schürflizenzen für eine Gesamtfläche von 340 Quadratkilometern mit hochgradigen Silberabschnitten verfügt. Dieses Projekt könnte unter dem Namen Silver City als Spin-Off in 2023 an die Börse gebracht werden. Das wäre für die Globex-Aktionäre eine schöne Dividende per Abspaltung.
Im ersten Schwung ganze 50 Prozent
Seit unserer Erst-Analyse im November 2022 hat es bei Globex bereits eine Wertaufhellung von 50% gegeben. Die Marktkapitalisierung ist innerhalb von 2 Monaten von 36 auf aktuell 50 Mio. CAD gestiegen. Die fundamentale Durchsicht hat sich dabei aber kaum verändert. Neben den 11 Mio. CAD an liquiden Mitteln bemisst sich das Gesamtvermögen abzüglich Schulden per 30.09.2022 auf 23,9 MIo. CAD. Die Schlagzahl ist sehr hoch, bereits im neuen Jahr kann Jack Stoch weitere fünf Deals zeigen.
Neubewertung ist voll im Gange
Der zweijährige Kursverlauf der Globex Mining-Aktie spiegelt das Auf und Ab der Minenwerte in Nordamerika sehr transparent wieder. Im folgenden Chart stellen wir Globex Mining den beiden Majors Barrick Gold und Newmont Mining gegenüber. Zum Vergleich stellen wir auch den Philadelphia-Gold-und-Silber-Index. Nur Globex Mining ist es gelungen, im Betrachtungszeitraum ein Plus von 11% zu erzielen. Alle Vergleichswerte liegen in etwa gleich auf leicht in der Verlustzone. Der Kursverlauf verdeutlicht, wie schwer sich der Sektor in den letzten 2 Jahren geschlagen hat. Neben den erheblich gestiegenen Energie- und Explorationskosten hat auch Corona zu starken Einbußen geführt. Das könnte sich in diesem Jahr mit steigenden Gold- und Silberpreisen ins Gegenteil verkehren.
Zwischenfazit
Aufgrund der hohen Projektqualität und der berichteten Fortschritte im Beteiligungsportfolio kann für Globex auch in den nächsten 24 Monaten eine deutliche Outperformance erwartet werden. Der Rohstoff-Bedarf aus dem Dekarbonierungs-Blickwinkel führt zu einer internationalen Rohstoff-Knappheit, die sich auf die kürzere Sicht nicht beheben lässt. Das kann nur weitere Preisanpassungen auf der Angebotsseite zur Folge haben. Davon sollte Globex Mining mittelfristig überproportional profitieren können.
Das Update folgt auf den initialen Report 11/2022.
